杜邦分析法是美國杜邦公司創造並首先使用的，以權益報酬率為基礎，運用專門的技術和方法，將企業的償債能力、營運能力、獲利能力及發展能力等多方麵的財務指標有機地聯係在一起進行評價，並從整體上說明企業財務狀況和經營情況的一種財務綜合分析方法。本文在對杜邦分析法基本理論闡述的基礎上，通過著重說明杜邦分析法在企業中應用的必要性以及應注意的問題，以切實提高其應用效果，促進我國企業的良性發展。

  隨著財務分析理論研究的進一步發展和財務分析方法的逐步改進、完善，人們越來越認識到財務分析在企業經營中及財務管理中的重要性。財務分析方法很多，尤以杜邦分析法最為典型。杜邦分析法就是從權益報酬率出發，層層分解財務指標之間的內在關係，綜合分析企業的償債能力、運營能力、獲利能力，從整體上說明經營狀況．為企業經營者進行財務管理提供依據，為投資者、債權人及政府評價企業提供依據的一種財務分析方法。但由於引人我國時間相對較晚，再加上其他因素的影響，效果並不理想。如何正確認識、應用杜邦分析法，亦是我國企業急需解決的問題。 

  從杜邦分析圖可知，該圖反映了以下幾種主要關係：

權益報酬率=總資產淨利率X權益乘數

總資產淨利率=銷售淨利率X總資產周轉率

權益乘數=1÷(1一資產負債率)=資產總額÷所有者權益

銷售淨利率=淨利潤÷銷售收入

總資產周轉率=銷售收入÷資產總額

  其中，“權益報酬率=總資產淨利率×權益乘數”， 這一關係式被稱為杜邦等式(DuPont Equation)。因為企業生產經營的主要目標是為了獲得更大的利潤，對此，可用權益報酬率來表示。而權益報酬率又受銷售淨利率、總資產周轉率和權益乘數三個因素的影響，它們分別代表了企業的獲利能力、營運能力、償債能力。通過對這三個因素的進一步分解，可以把權益報酬率這樣的一項綜合性指標升降變化的原因具體化，分別考察和評價企業的獲利能力、營運能力、償債能力，以及它們對企業利潤目標的影響程度。 

杜邦分析法在企業中應用的必要性

杜邦分析法自1910年美國著名的杜邦公司的最先使用至今，這近一百年中，在不斷地完善和發展，但不管怎樣變動發展，它之所以能應用至今，必有其在企業中應用的必要性。一般有以下幾個方麵： 

1、符合現代公司的財務管理目標 2、符合企業解決現存不足的需要 3、符合財務分析理論的科學發展 4、符合企業財務分析的目的

  1、優化資本結構在杜邦分析法中，企業的償債能力主要是通過權益乘數來反映的。在總資產淨利率不變的情況下。適當地增加負債，提高權益乘數，從而能提高權益報酬率。其主要的原理是利用財務杠杆原理，獲得杠杆收益。反之，當負債比率比較大時，增加負債會使資本成本增加，導致總資產利潤率下降，從而影響到權益報酬率的提高。因此，有效應用杜邦分析法，優化資本結構，才能達到提高權益報酬率的目的。

  2、提高獲利能力，在杜邦分析法中，當權益乘數一定時．提高總資產淨利率能達到提高權益報酬率的目的，而擴大銷售收入是提高銷售淨利率和提高總資產周轉率的前提和基礎。但擴大銷售收入並不一定就能提高企業的銷售淨利率乃至提高總資產淨利率，因為銷售收人的增加有可能是因為成本費用的增加而導致成的，所以，在擴大銷售收入的同時，還要控製成本費用。應用杜邦分析法進行分析，根據企業的實際情況進行相關的調節控製，提高企業的銷售淨利率，從而提高企業的總資產淨利率，最終提高企業的權益報酬率。

  3、提高營運能力在杜邦分析法中，要聯係銷售收入計算總資產周轉率，才能分析企業的資產利用效率。而總資產周轉率的大小反映企業償債能力和獲利水平，揭示企業營運能力的強弱，應用杜邦分析法時，根據分析出的指標，進一步分析各項資產的占用數額和周轉速度，揭示資產運營中可能存在的問題，然後再加強企業資產的管理使資產更合理、更有效的使用。